통화 스왑 및 금리 스왑: 개요
스왑은 현금 흐름의 교환을 포함하는 두 당사자 간의 파생 계약입니다. 한 상대방은 다른 현금 흐름 집합을 지불하면서 한 현금 흐름 집합을받는 데 동의합니다. 이자율 스왑은이자 지급 교환을 수반하는 반면, 통화 스왑은 한 금액의 현금 금액을 다른 통화의 동일한 금액으로 교환합니다.
주요 테이크 아웃
- 스왑은 한 거래 상대방이 다른 현금 흐름과 현금 흐름을 교환하기로 동의하는 파생 계약입니다. 이자율 스왑은 고정 대 변동과 같은 두 가지 이자율에서 생성 된 현금 흐름을 교환하는 것을 포함합니다. 환율 변동에 대하여.
금리 스왑
금리 스왑은 두 당사자가 금리 현금 흐름을 교환하기로 동의하는 금융 파생 계약입니다. 이자율 스왑은 일반적으로 고정 이율과 변동 이율로 미리 정해진 명목 금액 간의 교환을 포함합니다.
예를 들어, 은행 ABC가 1 천만 달러의 투자를한다고 가정하면 런던 인터 뱅크 제공 율 (LIBOR)에 매달 3 %를 더한 금액을 지불합니다. 따라서 이는 LIBOR가 변동함에 따라 현금 흐름도 바뀌기 때문에 유동 지불로 간주됩니다. 반면에 은행 DEF는 매달 5 %의 고정 금리를 지불하는 천만 달러의 투자를 소유한다고 가정합니다. Bank ABC는 월정액을 일정하게 지급하기로 결정하고 은행 DEF는 더 높은 지급금을받을 기회를 결정합니다. 따라서 두 은행은 이자율 스왑 계약을 체결하기로 동의합니다. Bank ABC는 은행 DEF에 LIBOR에 명목 금액 인 1 천만 달러에 매월 3 %를 더한 금액을 지불 할 것에 동의합니다. Bank DEF는 은행 금액에 1 천만 달러의 명목 금액으로 월 5 %의 고정 금리를 지불 할 것에 동의합니다.
다른 예로 Paul은 고정 금리 대출을 선호하고 유동 금리 (LIBOR + 0.5 %) 또는 고정 금리 (10.75 %)로 대출을받을 수 있다고 가정합니다. Mary는 변동 금리 대출을 선호하며 유동 금리 (LIBOR + 0.25 %) 또는 고정 금리 (10 %)로 대출을받을 수 있습니다. 신용 등급이 향상되어 Mary는 변동 금리 시장 (0.25 %)과 고정 금리 시장 (0.75 %) 모두에서 Paul보다 유리합니다. 고정 금리 시장에서 그녀의 장점은 더 커서 고정 금리 대출을받습니다. 그러나 변동 금리를 선호하기 때문에 은행과 스왑 계약을 체결하여 LIBOR를 지불하고 10 % 고정 금리를받습니다.
Paul은 대출자에게 (LIBOR + 0.5 %), 은행에 10.10 %를 지불하고 은행으로부터 LIBOR를받습니다. 그의 순 결제액은 10.6 % (고정)입니다. 스왑은 원래의 유동 지불을 고정 요율로 효과적으로 전환하여 가장 경제적 인 요율을 얻었습니다. 마찬가지로 Mary는 대출 기관에 10 %를, 은행에 LIBOR를 지불하고 은행에서 10 %를받습니다. 그녀의 순 결제액은 LIBOR (부동)입니다. 스왑은 원래 고정 지불금을 원하는 플로팅으로 효과적으로 전환하여 가장 경제적 인 가격을 얻었습니다. 은행은 Paul으로부터받은 금액을 0.10 % 인하하여 Mary에게 지불합니다. (관련: 이자율 스왑을 평가하는 방법 참조)
통화 스왑
반대로, 통화 스왑은 한 통화에서 다른 통화로 현금 흐름을 교환하기 위해 두 당사자 간의 외환 계약입니다. 통화 스왑에는 두 개의 통화가 포함되지만 금리 스왑은 하나의 통화 만 처리합니다.
예를 들어, 은행 XYZ가 미국에서 운영되고 미국 달러 만 처리하고 은행 QRS는 러시아에서 운영되고 루블 만 처리한다고 가정하십시오. 은행 QRS에 미국에 5 백만 달러의 투자가 있다고 가정하십시오. 두 은행이 통화 스왑에 동의하는 것으로 가정합니다. XYZ 은행은 은행 DEF에 LIBOR에 명목 금액 인 5 백만 달러에 월 1 %를 더한 금액을 지불 할 것에 동의합니다. 은행 QRS는 $ 1이 50.74 루블이라고 가정 할 때 은행 ABC에 253, 697, 500 러시아 루블의 명목 금액에 대해 월 5 % 고정 금리를 지불 할 것에 동의합니다.
스왑에 합의함으로써 두 회사는 저비용 대출을 확보하고 금리 변동에 대비할 수있었습니다. 고정 대 부동 및 부동 대 부동을 포함하여 통화 스왑에도 변형이 존재합니다. 요약하면, 당사자들은 외환 변동성의 변동에 대비하고, 대출 금리를 확보하며, 외국 자본을받을 수 있습니다.
