VaR (Value at Risk)은 신뢰 수준과 신뢰 구간을 모두 사용합니다. 리스크 관리자는 VaR을 사용하여 회사의 투자 포트폴리오에서 리스크 수준을 모니터링하고 제어합니다. VaR은 특정 기간 내에 최대의 잠재적 손실량을 신뢰도로 측정하는 통계적 지표입니다. VaR은 회사의 손실이 특정 기간 동안 특정 백분율의 신뢰로 특정 금액을 초과하지 않을 것임을 나타냅니다.
신뢰 수준은 VaR을 계산할 때 리스크 관리자가 얼마나 확신 할 수 있는지 결정합니다. 신뢰 수준은 백분율로 표시되며 VaR이 신뢰 구간 내에 속하는 빈도를 나타냅니다. 리스크 관리자의 신뢰 수준이 95 % 인 경우 VaR이 신뢰 구간 내에 속한다고 95 % 확신 할 수 있습니다. 예를 들어, 위험 관리자가 5 % 일일 VaR을 100 만 달러로 결정한다고 가정합니다. 이는 최악의 일일 손실이 100 만 달러를 초과하지 않을 것이라는 95 %의 신뢰 수준을 의미합니다.
반대로 신뢰 구간은 알 수없는 모집단 모수가 포함될 수있는 추정 된 값 범위를 생성하는 통계적 측정 값입니다. 예를 들어, 리스크 관리자가 투자 포트폴리오의 신뢰 구간을 측정한다고 가정하십시오. 그는 엔드 포인트에서 2 백만 달러와 1 천만 달러를 발견했습니다.
신뢰 구간과 신뢰 수준을 연결하여 위험 관리자는 위험에 처한 가치를 계산할 수 있습니다. VaR 추정치의 신뢰 수준은 리스크 관리자가 VaR을 계산하는 데 사용하는 분위수입니다. 그러나이를 신뢰 구간과 혼동해서는 안됩니다. 신뢰 구간은 VaR 추정값을 포함 할 확률이있는 구간입니다.
예를 들어, 리스크 관리자가 두 개의 다른 투자 포트폴리오의 VaR을 평가한다고 가정하십시오. 첫 번째 포트폴리오는 1, 100 만 달러의 위험에 1 일 가치가 있고 6 백만 ~ 1, 700 만 달러의 신뢰 구간이있는 반면, 두 번째 포트폴리오는 3 백만 달러에서 7 백만 달러의 신뢰 구간에 5 백만 달러의 1 일 VaR이 있습니다. 첫 번째 포트폴리오의 신뢰 구간은 95 %이고 두 번째 포트폴리오의 신뢰 구간은 99 %입니다. 첫 번째 포트폴리오는 신뢰 구간과 VaR이 훨씬 크기 때문에 더 위험하고 불확실성이 더 높습니다.
첫 번째 포트폴리오의 신뢰 구간에는 시간의 95 %에서 1, 100 만 달러의 VaR이 포함됩니다. 반면, 두 번째 포트폴리오의 신뢰 구간에는 시간의 99 %에서 5 백만 달러의 VaR이 포함됩니다.
