다각화 정의

다양 화란?

다양 화는 포트폴리오 내에서 다양한 투자를 혼합하는 위험 관리 전략입니다. 다각화 된 포트폴리오에는 단일 자산 또는 위험에 대한 노출을 제한하기 위해 고유 한 자산 유형과 투자 수단이 혼합되어 있습니다. 이 기법의 근거는 여러 종류의 자산으로 구성된 포트폴리오가 평균적으로 장기적인 수익률을 높이고 개인의 보유 또는 보안 위험을 낮출 수 있다는 것입니다.

다양 화의 기본

다각화는 포트폴리오에서 비 체계적 리스크 이벤트를 완화하기 위해 노력하므로 일부 투자의 긍정적 인 성과는 다른 투자의 부정적인 성과를 중화시킵니다. 다각화의 이점은 포트폴리오의 유가 증권이 완벽하게 상관 관계가없는 경우에만, 즉 종종 시장의 영향에 대해 다르게 반대되는 방식으로 반응합니다.

연구 및 수학적 모델에 따르면 25 ~ 30 개의 주식으로 잘 분산 된 포트폴리오를 유지하면 가장 비용 효율적인 수준의 위험 감소를 얻을 수 있습니다. 더 많은 유가 증권에 대한 투자는 비록 훨씬 더 낮은 비율 임에도 불구하고 더욱 다양 화 혜택을 창출합니다.

주요 테이크 아웃

다양 화는 포트폴리오 내에서 다양한 투자를 혼합하는 전략으로 포트폴리오 자산과 클래스 내에서 다각화 할 수 있으며 국내외 시장에 투자함으로써 지리적으로도 다양화할 수 있습니다. 적어도 단기적으로 말입니다.

자산 종류별 다양 화

펀드 매니저와 투자자는 종종 자산 군에 걸쳐 투자를 다양 화하고 각 포트폴리오에 할당 할 포트폴리오의 비율을 결정합니다. 수업에는 다음이 포함될 수 있습니다.

주식 — 공개 상장 회사의 주식 또는 지분 본드 — 정부 및 기업 고정 수입 채무 상품 부동산 — 토지, 건물, 천연 자원, 농업, 가축 및 물 및 광물 예금 교환 거래 자금 (ETF) — 유가 증권 지수, 상품 또는 부문을 준수합니다. 상품 — 다른 제품 또는 서비스의 생산에 필요한 기본 상품 현금 및 단기 현금 등가물 (CCE) — 채무 지폐, 예금 증명서 (CD), 머니 마켓 차량 및 기타 단기 저 위험 투자

그런 다음 수익률 상관 관계가 낮은 다양한 부문의 주식을 선택하거나 시가 총액이 다른 주식을 선택하는 등 자산 군 내에서 투자를 다양 화합니다. 채권의 경우 투자자는 투자 등급 회사 채권, 미국 국채, 주 및 지방 채권, 고수익 채권 등을 선택할 수 있습니다.

외국 다각화

국내 유가 증권과의 밀접한 상관 관계가없는 외국인 유가 증권에 투자함으로써 투자자들은 다각화 혜택을 더 많이 누릴 수 있습니다. 예를 들어, 미국 경제를 압박하는 세력은 일본 경제에 같은 방식으로 영향을 미치지 않을 수 있습니다. 따라서 일본 주식을 보유하는 것은 미국 경제 침체기 동안 손실에 대해 투자자에게 작은 보호막을 제공합니다.

다각화와 소매 투자자

시간과 예산 제약으로 인해 비 기관 투자자, 즉 개인이 적절히 다각화 된 포트폴리오를 만드는 것이 어려울 수 있습니다. 이러한 도전은 뮤추얼 펀드가 소매 투자자들에게 인기가있는 주요 이유입니다. 뮤추얼 펀드로 주식을 사면 투자를 다양화할 수있는 저렴한 방법을 제공합니다.

뮤추얼 펀드는 다양한 자산 군에 걸쳐 다각화를 제공하지만 ETF (exchange-traded fund)는 투자자가 일반적으로 접근하기 어려운 상품 및 국제 시장과 같은 좁은 시장에 접근 할 수 있도록합니다. 10 만 달러의 포트폴리오를 보유한 개인은 중복없이 ETF에 투자를 분산시킬 수 있습니다.

다양 화의 단점

위험 감소, 휘발성 버퍼: 다각화의 장점은 많습니다. 그러나 단점도 있습니다. 포트폴리오가 많을수록 관리하는 데 더 많은 시간과 비용이 들며, 여러 가지 지주를 사고 파는 경우 더 많은 거래 수수료와 중개 수수료가 발생하기 때문에 더 비쌉니다. 더 근본적으로, 다각화의 확산 전략은 두 가지 방식으로 작동하여 위험과 보상을 줄입니다.

6 개의 주식 중 120, 000 달러를 똑같이 투자했으며 한 주식의 가치가 두 배로 증가했다고 가정 해보십시오. 원래 $ 20, 000 지분은 $ 40, 000의 가치가 있습니다. 당신은 많은 돈을 벌었지만, 120, 000 달러 전체가 그 한 회사에 투자 된 것만 큼은 아닙니다. 다각화는 단점을 방지함으로써 최소한 단기적으로는 위쪽을 제한합니다. 장기적으로 다양한 포트폴리오는 더 높은 수익을 올리는 경향이 있습니다 (아래 예 참조).

찬성

포트폴리오 위험 감소
시장 변동성에 대한 헤지스
장기적으로 더 높은 수익을 제공합니다

단점

단기 이득을 제한합니다
관리하는 데 시간이 오래 걸림
더 많은 거래 수수료, 수수료가 발생합니다

다양 화 및 스마트 베타

스마트 베타 전략은 기본 지수를 추적하여 다각화를 제공하지만 시가 총액에 따라 주식의 무게를 측정 할 필요는 없습니다. ETF 관리자는 회사 규모뿐만 아니라 객관적인 분석에 따라 기본 및 재조정 포트폴리오에 대한 지분 문제를 추가로 선별합니다. 스마트 베타 포트폴리오는 관리되지 않지만 주요 목표는 지수 자체의 성과가 아닙니다.

예를 들어, 2019 년 3 월 기준으로 iShares Edge MSCI USA 품질 계수 ETF는 125 개의 대형 및 미드 캡 미국 주식을 보유합니다. ETF는 시가 총액이 아닌 ROE, 부채 대비 자본 비율에 중점을 두어 2013 년 7 월 시작된 이래 누적 누적 90.49 %를 기록했습니다. S & P 500 지수에 대한 유사한 투자 66.33 % 성장

실제 예

더 높은 수준의 위험을 감수하고 일본 주식, 호주 채권 및 면화 선물로 구성된 포트폴리오를 구축하고자하는 공격적인 투자자가 있다고 가정합니다. 예를 들어, iShares MSCI Japan ETF, 뱅가드 호주 정부 채권 지수 ETF 및 iPath Bloomberg Cotton Subindex Total Return ETN의 지분을 구매할 수 있습니다.

이러한 ETF 주식의 혼합으로 대상 자산 군의 특정 특성과 보유 자산의 투명성으로 인해 투자자는 보유 자산의 진정한 다각화를 보장합니다. 또한 유가 증권들간에 서로 다른 상관 관계 또는 외부 힘에 대한 반응으로 위험 노출을 약간 줄일 수 있습니다. (관련 독서는 "다양성의 중요성"참조)

차례: