버크셔 해서웨이 (BRK.A)의 이익이 어디에 있는지 궁금하다면 오마하에 본사를 둔 회사가 돈을 벌지 못하는 산업을 계산하는 데 시간을 절약 할 수 있습니다.
철도? 거의. 북미에서 두 번째로 큰 화물선 인 BNSF Railway는 버크셔 해서웨이의 자회사입니다.
자동차 보험? 근처에도 안. 버크셔 해서웨이 자회사 인 GEICO는 업계에서 2 위를 차지했습니다.
남성복? 버크셔 해서웨이의 과일 회사 인 Loom Inc.는 미국에서 다른 어떤 회사보다 더 많은 남성용 속옷을 판매합니다.
실제로, 당신이 국가의 주요 부문의 목록을 내려 가면, 버크셔 해서웨이는 기본 커버를 가지고 있습니다. 비즈니스 제트 렌탈 (NetJets), 보석류 (Borsheim 's Fine Jewelry, Helzberg Diamonds, Ben Bridge Jeweler, Inc.), 가구 (RC Willey Home Furnishings, CORT), 사탕 (See 's Candies), 트럭 운송 (McLane Co., Inc.), 모듈러 하우스 (Clayton Homes), 신문 ( The Buffalo News )은 회사의 성장 포트폴리오에 모두 표시됩니다. 2018 년 11 월 2 일 기준 508 억 달러 규모의 버크셔 해서웨이 우산 아래 다양한 비즈니스 수에는 제한이없는 것 같습니다.
워런 버핏이 버크셔를 우승자로 만든 방법
19 세기에 버크셔 파인 스피닝 스피닝 어소시에이츠 (Barkshire Fine Spinning Associates)와 해서웨이 제조 (Hhatwayway Co.)는 2 개의 매사추세츠 (Massachusetts) 면화 공장으로 설립되어 1955 년에 합병되었습니다. 워렌 버핏 (Warren Buffett)은 60 년대 초반에 거절 회사에 인수하여 결국 5 월 10 일에이를 통제했습니다. 2 년 후, 버핏은 공식적으로 버크셔 해서웨이를 대기업으로 만들었고, 섬유 수익금을 사용하여 회사에 대한 많은 보험 인수가 될 첫 번째 국가 보상금을 구매했습니다.
버크셔 해서웨이의 전쟁 상자
버크셔 해서웨이의 생명은 산업 내부자가 "부동 (float)"이라고 부르는 것입니다. "사용 가능한 준비금"이라고도하는 플로트는 버크셔 해서웨이 보험사에 보험료로 지불 한 금액을 말하지만 아직 청구 대상으로 지불하지 않은 금액입니다. 기술적으로이 돈은 보험 회사에 속하지 않지만, 관리자가 적합하다고 볼 때 투자해야합니다. 버크셔 해서웨이의 1 천억 달러 이상은 세계에서 가장 큰 규모 일뿐만 아니라 1 세대 전보다 50 배나 높습니다. 이를 통해 버크셔 해서웨이는 일시적으로 부상당한 회사를 빠르게 구매하고 생명을 불어 넣을 수있었습니다. 적절한 예: 2002 년에이 과일의 열매는 97 %의 가치를 잃은 후 8 억 8, 800 만 달러에 구매했습니다.
버핏의 멘토 벤자민 그레이엄 (Benjamin Graham)이 보유한 주요 교리 중 하나는 배당금이 투자자의 비밀 무기라는 것입니다. 버크셔 해서웨이는 AAPL (Apple Inc.), Coca-Cola Co. (KO) 및 American Express Co. (AXP)에서 큰 위치를 차지하고있는 많은 Fortune 500 대 기업 중 상당수는 매년 배당금을 유지하거나 늘리는 것. 예를 들어 코카콜라는 연간 배당금을 55 년 연속 증가시켰다. 부적절한 투기꾼들은 가격이 상승하는 뜨거운 주식을 쫓아가지 만, 투기꾼의 환자 형제들은 대신 주주들에게 정기적으로 현금을 지불 할 수있을 정도로 강력한 기초를 가진 회사의 주식에 대신 적재합니다.
배당금이 회사의 힘을 측정하는 가장 확실한 척도 중 하나를 제공하더라도 금융 뉴스 매체는 배당 데이터가 주가 및 가격 변동을 나타내는 방식을 거의 보여주지 않습니다. 결국, 경영진은 해당 지불이 실현 가능하도록 운영이 충분히 큰 이익을 돌릴 때만 소유자에게 현금을 넘겨줍니다. 워런 버핏의 배당금 추구는 버크셔 해서웨이를 일관되게 성공 시켰습니다.
배당을 지불? 절대 안돼
당연히 배당금을 지불하는 회사에 투자하는 같은 워렌 버핏은 자신의 회사의 투자자에게 돈을 지불합니다. 처음에는 이것이 매우 자명 한 것으로 보아 거의 관측치로 간주되지 않습니다. 다른 회사가 제공 한 현금을 가져가는 것이 좋습니다. 버크셔 해서웨이는 실제로 한 번 배당금을 지불했습니다. 1967 년 회사는 10 센트의 유일한 배당금을 주당으로 지불했습니다. 오늘날까지 버핏은 배당이 승인되었을 때 화장실에 있었을 것이라고 주장했다.
즉, 버크셔 해서웨이 주주는 배당금 지급 거부에 대해 불만을 토로 할 것입니다. 주가는 지난 51 년 동안 급등하여 1980 년 275 달러, 1995 년 32, 500 달러, 2018 년 11 월 2 일 시가 마감 기준으로 308, 530 달러 이상을 기록했습니다.
버크셔 해서웨이의 이론적 근거는 간단하고 논쟁하기 어렵다. 당신이 투자자라면, 당신은 오히려 배당금을 지불하겠습니까, 아니면 겸손한 섬유 투자를 가장 큰, 가장 존경받는, 가장 재정적으로 견고한 회사 중 하나로 바꾸는 팀이 돈을 재투자하는 것을 선호 할 것입니다 데이트?
버크셔 해서웨이 클래스 A 주식 (위에서 인용 한 클래스)의 단일 지분은 평균 미국 급여의 몇 년 가치에 해당하기 때문에 주식이 하루에 약 300 ~ 400 개의 체인지 핸드로 거래되는 것은 당연합니다. 버핏은 클래스 A 스플릿이라는 개념을 접한 적이 없었다.
그러나 버핏은 몇 년 전 클래스 A (BRK.B) 주식의 생성을 승인했으며 클래스 A 주식의 1/30에 해당한다. 2010 년 BRK.B가 50 대 1로 분할 된 후 B 등급 주식은 지수에서 BNSF를 대체했습니다. 낮은 가격과 수반되는 유동성으로 인해 클래스 B 주식은 시장 가치를 측정하려는 지수에 포함시키기에 적합합니다. 클래스 A 주식은 너무 비싸고 효과적인 인덱스 구성 요소를 만들기에는 너무 희박합니다.
결론
일부 투자자는 가치를 찾은 다음 기준에 맞는 회사의 주식을 구입합니다. 버크셔 해서웨이 (Berkshire Hathaway)는 사업을하는 것과 비슷한 접근 방식을 취합니다. 단지 몇 개의 주식을 구매하는 대신 회사 전체를 구매합니다. 이 전략을 40 년 이상 적용한 결과, 전 세계적으로 대기업이되었습니다.
