일반적으로 ETF
ETF (Exchange-traded fund)는 뮤추얼 펀드와 같은 다른 패키지 형 투자 상품과 유사하지만 몇 가지 중요한 차이점이 있습니다. 뮤추얼 펀드와 마찬가지로, ETF는 투자자에게 광범위한 투자 목표를 충족 시키도록 설계된 다양한 증권 포트폴리오를 제공 할 수 있습니다. 전문 투자 관리에 대한 액세스 및 대체 자산 군에 대한 노출과 같은 다른 특성은 두 투자 제품을 사용하여 달성 할 수 있습니다.
뮤추얼 펀드와 달리 ETF는 거래소에서 거래되며 주식 증권과 마찬가지로 실시간으로 지속적으로 가격이 책정됩니다. ETF는 투자자에게 장기 전용 포트폴리오 및 기타 전략적으로 할당 된 투자 프로그램에서 사용할 수없는 다양한 정교한 투자 전략에 대한 액세스를 제공하는 데 이상적입니다. ETF가 이와 관련하여 뮤추얼 펀드보다 훨씬 우수하다고 표면적으로 주장 할 수 있습니다. 이 차이점은 중요하며 아래에서 더 자세히 살펴볼 것입니다.
오늘날 거의 모든 주요 시장 벤치 마크, 거시 경제 부문 및 대부분의 주요 산업 그룹과 관련된 활용되고 역 ETF를 찾을 수 있습니다. (일반적으로 ETF에 대한 자세한 내용은 ETF 구성 의 내부 모습을 참조하십시오.)
역 ETF의 고유 한 특성
역 ETF의 첫 번째 고유 한 특징은 자명합니다. 역 ETF는 벤치 마크 또는 지수의 역 (반대)에 해당하는 투자 결과를 찾습니다. 예를 들어, PSQ (ProShares Short QQQ ETF)는 Nasdaq 100 지수의 성능에 반비례하는 결과를 찾습니다. Nasdaq 100의 침체가 예상되면 PSQ의 주식을 구매하면됩니다.
또 다른 독특한 특징은 파생 상품의 사용입니다. 선물 계약, 스왑 및 선물 계약에 대한 거래소 상장 선물 및 옵션, 개별 유가 증권 및 유가 증권 인덱스에 나열된 옵션이 일반적으로 사용됩니다. ETF의 투자 고문은 방향성, 비 방향성, 차익 거래, 헤징 및 기타 전략을 사용하여 각 ETF가 명시한 성능을 제공 할 것이라고 믿는 파생 상품을 거래하거나 투자합니다.
일반적으로, 각 역 ETF의 기초가되는 법적 신탁에 보유 된 투자 자본은 장기 지향적 ETF와 달리 관련 지수 구성 요소의 유가 증권에 직접 투자되지 않습니다. 또한, 현재 파생 상품이나 증권에 투자하지 않은 자산은 단기 채무 및 / 또는 화폐 시장 상품에 종종 투자됩니다. 이러한 채무 상품과 관련된 수익률은 포트폴리오의 총 수익에 기여하며 공개 파생 상품 포지션에 대한 담보 (여백)로 사용될 수 있습니다.
다수의 역 ETF는 벤치 마크의 배수 또는 벤치 마크의 역수 인 수익을 제공하려고합니다. 예를 들어, ProShares UltraShort Russell 2000 (TWM)은 Russell 2000 지수의 2 배에 해당하는 수익을 제공하려고합니다. 이러한 자금은 종종 레버리지와 관련된 여러 복잡한 투자 전략을 배포하여이 목표를 달성합니다.
관점에 따라 활용이 장점이 될 수도 있고 단점이 될 수도 있습니다. 역 ETF의 활용은 가격의 변동에 대한 포지션의 전반적인 노출과 대규모 수익률의 가능성에 비해 상당히 작은 투자 또는 투기 적 포지션에 대한 투자 자본을 차용하는 것과 관련됩니다. 이러한 기술은 공격적인 것으로 간주되며 모든 투자자에게 적합한 것은 아닙니다. (자세한 내용은 레버리지 ETF: 귀하에게 적합합니까?를 참조하십시오. 헤징과 투기의 차이점은 무엇입니까? )
역 ETF의 장점
역 ETF에 투자하는 것은 매우 간단합니다. 특정 시장, 부문 또는 산업에서 약세를 보이면 해당 ETF에서 주식을 구매하면됩니다. 경기 침체가 진행되었다고 생각 될 때 포지션을 빠져 나가려면 단순히 판매 주문을하십시오. 투자자들은 여전히 이익을 얻기 위해 시장 예측에 옳 아야합니다. 시장이 당신을 상대로 움직일 경우, 이 주식의 가격은 떨어질 것입니다.
경기 침체를 예상하고 매수하지 않고 매도하지 않기 때문에 (ETF의 고문은 귀하를 대신하여이를하고 있습니다) 마진 계정은 필요하지 않습니다. 짧은 주식 매도는 마진으로 중개인으로부터의 차용을 포함합니다. 따라서 공매도와 관련된 비용을 피할 수 있습니다. 성공적인 짧은 판매는 많은 기술과 경험이 필요합니다. 짧은 취재 집회는 아무데도 나타나지 않고 수익성있는 짧은 포지션을 빠르게 지울 수 있습니다.
역 ETF를 사용하면 투자자는 선물 및 / 또는 옵션 거래 계좌를 개설 할 필요가 없습니다. 대부분의 중개 회사는 투자자가 이러한 전략 및 수단에 내재 된 위험을 이해하는 데 필요한 지식과 경험을 보여줄 수 없다면 투자자가 선물 및 옵션과 관련된 복잡한 투자 전략에 참여하는 것을 허용하지 않습니다. 선물과 옵션은 기간이 제한되어 있고 만료가 가까워지면 가격이 빠르게 침식되기 때문에 시장 통화에 참여할 수는 있지만 여전히 투자 자본의 전부 또는 대부분을 잃을 수 있습니다. 역 ETF의 확산으로 인해 경험이 적은 투자자는 더 이상 이러한 전략에 노출되지 않습니다.
역 ETF는 또한 전문 투자 관리에 대한 액세스를 제공합니다. 금융 시장에서 옵션, 선물, 거래, 매도 또는 투기를 성공적으로 거래하는 것은 극히 어렵습니다. 이러한 자금을 통해 투자자는 다양한 정교한 거래 전략에 노출 될 수 있으며 투자 관리 책임의 일부를 ETF를 감독하는 투자 고문에게 위임 할 수 있습니다.
역 ETF의 위험
역 ETF의 두 가지 주요 위험은 레버리지와 자산 관리 책임 입니다.
레버리지: 거래 파생 상품에는 마진이 포함되어 레버리지가 생성되므로 원하지 않는 특정 상황이 발생할 수 있습니다. 레버리지 된 선물 포지션은 가격의 급격한 변동을 초래할 수 있습니다. 이러한 급격한 가격 변동은 비효율적 인 시장으로 이어질 수 있으며 결과적으로 ETF 포트폴리오 내에서 가격이 잘못 책정됩니다. 이는 결국 기준 벤치 마크와 정확히 관련되지 않은 ETF 주가로 이어질 수 있습니다. 또한, 역 ETF 투자 성과는 궁극적으로 기초 증권 및 파생 상품에 대한 투자에 의해 생성 된 성과를 직접적으로 뒤엎을 수 있습니다. 이러한 상황에서 역 ETF 투자는 예상보다 전체 수익률이 낮을 수 있습니다. 이러한 상품이 전체 투자 전략의 필수 요소 인 경우, 예상보다 낮은 수익률은 재무 계획을 시작할 때 설정된 목표에 도달하는 데 방해가 될 수 있습니다.
자산 관리 책임: 역 ETF에 투자한다고해서 투자자가 정보에 근거한 투자 결정을 내릴 의무가 면제되는 것은 아닙니다. 시장, 부문 및 산업의 출입국시기는 투자자의 포트폴리오 수준에서 결정해야합니다. 그것은 당신이나 당신의 재정 고문이 그 책임을 져야한다는 것을 의미합니다. 역 ETF를 구매하고 자금과 관련된 시장이 상승하면 돈을 잃게됩니다. 펀드가 활용되면 막대한 손실을 경험할 수 있습니다. 시장 침체와 약세 시장은 상승하는 시장과는 완전히 다릅니다. 귀하 및 / 또는 귀하의 고문은 적시에 투자 결정을 내리고 적절한 위험 관리 기술을 구현할 수 있어야합니다. (발생할 수있는 문제에 대해 자세히 알아 보려면 간과해서는 안되는 5 가지 ETF 결함을 읽으십시오 . )
역 ETF를 사용한 투자 목표
역 ETF는 시장, 부문 또는 산업에서 투기 적 입장을 개설하는 데 사용될 수 있으며 투자 포트폴리오의 맥락에서 사용될 수 있습니다. 전략적으로 할당 된 포트폴리오의 성능을 향상 시키도록 설계된 전략에 이상적입니다. 일반적으로 시장을 능가하지 않고 특정 목표 (퇴직, 자선 기부 등)를 달성하도록 설계되었습니다. 기존 ETF 및 뮤추얼 펀드에서 발견 된 장기 지향적 전략과 함께 사용되는 역 ETF는 전체 자본 포트폴리오와 기존 자본 시장의 상관 관계를 낮춤으로써 수익을 향상시킬 수 있습니다. 이 접근법은 실제로 포트폴리오의 전반적인 위험을 줄이고 위험 조정 된 수익을 높입니다.
역 ETF를 사용하여 포트폴리오의 시장 위험 노출을 방지 할 수 있습니다. 포트폴리오 관리자는 개별 증권을 청산하거나 "보유 및 기대"하는 대신 역 ETF 주식을 쉽게 구입할 수 있습니다. 둘 다 고통스럽고 비용이 많이들 수 있습니다. (교환 거래 자금 및 포트폴리오에 대한 자세한 내용은 수익성있는 ETF 포트폴리오를위한 3 단계를 참조하십시오.)
