대출 크레딧 기본 스왑 지수는 무엇입니까?
대출 신용 기본 스왑 지수-Markit LCDX는 광범위한 2 차 시장에서 무담보 채무 거래를하고있는 100 개의 개별 북미 기업을 포괄하는 대출 전용 신용 기본 스왑 (CDS)의 특화된 인덱스입니다. LCDX는 카운터를 통해 거래되며 유동성을 제공하고 개별 신용 불이행 스왑 가격을 지원하는 대규모 투자 은행 컨소시엄에서 관리합니다. 런던에 본사를 둔 IHS Markit Ltd는 인덱스 제공 업체입니다.
대출 여신 기본 스왑 지수 이해 (Markit LCDX Works)
지수는 고정 쿠폰 속도 (225 베이시스 포인트)로 시작합니다. 거래는 표준 채권처럼 가격을 이동시키고 수익률을 변경합니다. 인덱스는 6 개월마다 롤링됩니다. 지수 구매자는 쿠폰 요금을 지불하고 신용 이벤트에 대한 보호를 구매하는 반면 판매자는 쿠폰을 받고 보호를 판매합니다. 이 사례에서 보호되는 것은 대출의 불이행이나 파산 신고와 같이 지수의 특정 회사에서 "신용 행사"입니다.
그러한 신용 사건이 기초 회사 중 하나에서 발생하는 경우, 채무의 물리적 전달 또는 양 당사자 간의 현금 결제를 통해 보호가 지급됩니다. 그런 다음 기본 회사가 인덱스에서 제거되고 인덱스를 100 명의 구성원에게 리턴하기 위해 새 회사가 대체됩니다.
신용 불이행 스왑은 본질적으로 특정 부채 발행자가 불이행 할 위험에 가격을 매 깁니다. 신용 등급이 높은 회사는 위험이 낮은 보험료를 가지므로, 기본 부채의 명목 (달러) 가치의 백분율로 평가되는 최소 비용으로 보호를 구입할 수 있습니다. 신용 등급이 낮은 회사는 보호 비용이 더 많이 들기 때문에 신용 기본 스왑은 명목 금액의 몇 퍼센트 추가 비용이들 수 있습니다.
LCDX의 최소 구매 금액은 수백만 달러에이를 수 있으므로 대부분의 투자자는 자산 관리자, 은행, 헤지 펀드 및 보험 회사와 같은 대규모 기관으로 헤지 또는 투기 투자로 투자합니다. 이 투자자들에게 LCDX의 장점은 신용 기본 스왑을 개별적으로 구매하는 데 드는 비용보다 훨씬 더 다양한 회사 그룹에 액세스 할 수 있다는 것입니다.
