PG (Procter & Gamble Co.)는 2017 년에 9 % 만 증가하여 S & P 500 지수를 거의 5 % 포인트 초과 달성하는 데 어려움을 겪었습니다. 또한 활동가 투자자 Nelson Peltz와 그의 회사 인 Trian Partners와의 대리 싸움에 끌렸다.
그러나 지난 5 년 동안 회사의 주가는 32 % 상승한 반면 S & P 500은 거의 76 % 상승했기 때문에 상황이 더욱 악화되었습니다. 그리고 프록터 앤드 shares 블 (Procter & Gamble) 주가는 1 년간의 순이익의 20.5 배로 저렴하지 않습니다.
월스트리트는 10 월 20 일에 거래가 시작되기 전에 2018 년 1 분기 실적을보고 할 때 회사의 성장 방식을 많이 찾고 있지 않습니다. 애널리스트들은 지난해 같은 기간에 비해 1 %의 매출 성장률을 기록한 1, 669 억 달러로 예상되는 반면, 수입은 주당 4.25 %에서 1.07 달러로 증가 할 것으로 예상됩니다. 유니레버 PLC (UL)의 최근 재무 결과는 P & G의 가장 중요한 문제를 조명합니다.
YCharts의 PG 데이터
성장하지 않고 과대 평가
YCharts의 PG 수익 (TTM) 데이터
프록터 앤드 mble 블 (Procter & Gamble)은 향후 3 년간 매출 성장이 최소가 될 것으로 예상되며, 2018 년 678 억 달러에서 2020 년에는 71.76 억 달러로 매출이 증가하고 있습니다.
YCharts에 따르면, 1 년 Forward PE가 20.5로, 주가도 저렴하지는 않지만 향후 3 년간 EPS는 14.5 % 증가 할 것으로 예상됩니다. 주가는 성장하지 않고 고갈되고 과대 평가되며 이는 정체 상태에 빠지기위한 레시피입니다.
잘못된 시장
P & G는 북미에서 수입의 약 45 %를 차지하고 유럽에서 거의 23 %를 수입합니다. 총 수익의 거의 65 %가 선진 시장에서 나옵니다. 대조적으로 라이벌 유니레버는 그 반대 소득이며, 수입의 거의 58 %가 신흥 시장에서, 43 %는 선진국에서 나옵니다. 이것이 P & G의 가장 중요한 문제입니다. 느린 성장 시장에 집중되어 있습니다.
신흥 시장이 성장을 주도하고 있습니다
Unilever의 결과가 분석가의 기대치에 미치지 못했을 때, 이는 판매 성장이 2.3 % 감소하고 볼륨 성장이 1.9 % 감소한 선진 시장의 약점 때문이었습니다. 한편 신흥 시장은 판매 성장률 6.3 %, 대량 성장률 1.8 %로 꾸준히 유지되었습니다.
P & G는 1 분기 실적을보고 할 때 같은 문제를 보게 될 것입니다. 신흥 시장의 강점이 같은 규모로 떨어지지 않고 P & G의 주요 문제가있는 곳입니다.
P & G의 문제는 느리게 성장하는 시장의 제품과과 평가 된 주가에 기인합니다. 성장 문제가 해결 될 때까지 주가는 여전히 저조한 실적을 보일 것입니다.
