버크셔 해서웨이 (BRK-A, BRK-B)는 2019 년 3 분기 보고서에서 예상보다 나은 실적과 사상 최고 기록 인 1, 200 억 달러를 기록했다.
버크셔-해터 웨이는 왜 주주들에게 배당을하지 않는가?
짧은 답은 회사 창립자이자 CEO 인 워런 버핏은 다른 방법으로 돈을 더 잘 쓸 수 있다고 믿는다.
재투자가 최우선
특히, 버핏은 효율성을 높이고, 범위를 넓히고, 새로운 제품과 서비스를 만들고, 기존 제품을 개선하기 위해 자신이 관리하는 회사에 이익을 재투자하는 것을 선호합니다.
10.94 %
2018 년 말 현재 BRK-A 및 BRK-B의 연간 10 년 수익률.
많은 비즈니스 리더들과 마찬가지로 버핏은 비즈니스에 대한 투자가 주주들에게 직접 지불하는 것보다 장기적인 가치를 제공한다고 생각합니다. 회사의 재정적 성공은 주주들에게 더 높은 주가를 보상하기 때문입니다.
그리고 회사에 기록적인 현금을 보유하고 있음에도 불구하고 버켓 셔 해서웨이 배당 전망은 버핏이 담당하는 한 희미합니다. 회사는 1967 년에 한 배당금 만 지불했으며, 버핏은 나중에 결정을 내릴 때 화장실에 있어야한다고 농담했다.
다른 우선 순위
실제로, 그는 배당금보다 현금을 사용하는 데 우선 순위가 세 가지라고 말했다: 사업에 재투자, 신규 인수, "보수적으로 추정 된 내재적 가치에 대한 의미있는 할인" 값." (2019 년 3/4 분기에 7 억 달러의 자사 주식을 구입했습니다.)
그럼에도 불구하고 통계는 회사의 재무 상태를 강화하기 위해 이익을 사용하면 배당금을 지불하는 것보다 주주에게 더 큰 부를 가져온다는 버핏의 입장에 대한 신뢰를줍니다. 버크셔 해서웨이의 BRK-A는 1964 년과 2014 년 사이에 거의 70 만 % 증가했습니다. 2018 년 말 기준으로 BRK-A와 BRK-B는 10 년마다 10.94 %의 연간 수익률을보고했습니다.
2019 년에는 S & P 500 지수보다 뒤쳐졌습니다. 2019 년 3 분기 말 현재 클래스 A 주식은 주당 323, 400 달러로 올해 5.7 % 증가했습니다.
인수 전망
그런 성공으로 논쟁하기는 어렵지만 일부 주주들은 그렇게 말합니다. 막대한 금액의 현금을 소지하면 주주들을 더 행복하게 만드는 데 헌신 할 수 있다고 주장되었습니다.
물론 버핏이 주요 인수를 준비하고 있다는 추측도있다. 이 회사는 2019 년 말 현재 거의 4 년 만에 하나를 만들지 못했습니다.
1, 200 억 달러에 구입할 수있는 금액은 많지 않으며, 2000 년 AOL과 Time Warner의 합병 이후 기업 인수는이 수치에 근접하지 않았습니다.
버핏은 자신이 유명한 주주들에게 보낸 편지에서 버크셔-해터 웨이가 10 년에서 20 년 정도 배당금을 지급 할 것이라고 말했다. 버핏이 88 세였던 것은 2018 년이었다. 그가 실제로 불멸의 것이 아니라면, 배당금에 대한 그의 대답은 확고한“아니오”를 암시한다.
