Zomma 란 무엇입니까?
Zomma는 파생 상품의 감마가 내재 변동성의 변화에 민감한 정도를 측정 한 것입니다. DgammaDvol이라고도합니다.
이율의 변동, 변동성 또는 파생 상품 기초 자산의 현물 가격과 같은 다양한 요인에 대한 파생 상품의 가격 민감도를 평가하는 데 사용되는 측정 범주의 일부입니다. 이러한 측정은 그리스 기호로 표시되므로 일반적으로 "크릭"이라고합니다.
주요 테이크 아웃
- Zomma는 묵시적 변동성의 변화에 대한 감마의 민감도를 측정 한 것으로 파생 상품 거래의 위험을 관리하는 데 사용되는 소위 그리스인 중 하나이며, 가장 일반적으로 옵션 거래의 맥락에서 다른 측정과 관련하여 이해해야합니다.
Zomma 이해
파생어의 전문 용어를 경험하지 않은 사람들에게는 zomma를 이해하는 것이 매우 어려울 수 있습니다. 이것은 zomma가 감마와 델타의 두 가지 다른 추상 개념과 관련해서 만 정의 될 수 있기 때문입니다. zomma의 "실제 세계"의 의미를 이해하려면 감마와 델타도 이해해야합니다.
그것을 염두에두고, 우리는 zomma가 3 차 미분이라고 진술함으로써 시작할 수 있습니다. 이것이 의미하는 바는 zomma가 2 차 미분, 특히 감마의 변화를 측정한다는 것입니다. 감마는 기본 자산 가격의 변화에 대한 델타의 민감도를 측정합니다. 마지막으로 델타는 기초 자산과 파생 제품 간의 변화에 대한 민감도를 측정합니다.
파생 거래자와 포트폴리오 관리자는 종종 감마 헤지 드 포트폴리오의 효과를 결정하기 위해 zomma를 사용합니다. 이와 관련하여, zomma는 해당 포트폴리오의 변동성 및 / 또는 기초 자산의 변동을 측정합니다.
감마 헤징
감마 헷지는 옵션 또는 기타 파생 제품과 관련하여 사용되는 헷징 전략입니다. 본질적으로 델타 헤징 전략의 사용자는 파생 상품의 가격이 기초 자산의 가격과 분리 될 위험을 방지하는 것을 목표로합니다. Zomma는이 맥락에서 중요한 측정입니다.
Zomma의 실제 예
파생 포트폴리오는 매우 역동적 인 위험 프로파일을 가질 수 있습니다. 예를 들어, 위험은 기초 자산의 가격 변동, 금리 변동 또는 내재 변동성 조정과 같은 요인에 따라 달라질 수 있습니다.
끊임없이 진화하는이 위험 프로파일을 추적하기 위해 파생 상품 거래자는 다양한 측정을 사용합니다. 예를 들어, 델타는 기초 자산의 가격이 상승 또는 하락함에 따라 발생하는 손익의 양을 측정 한 것입니다. 그러나 이처럼 직관적 인 개념조차도 보이는 것보다 더 미묘한 차이가 있습니다. 델타와 기본 자산의 가격 변동 간의 관계가 선형 적이 지 않기 때문입니다. 이는 가격 변화에 대한 델타의 민감도를 추적하는 두 번째 측정 감마를 발생시킵니다. 이런 의미에서 델타는 1 차 측정이고 감마는 2 차 측정입니다.
마지막으로 Zomma는 내재 변동성의 변화와 관련하여 감마 변화율을 측정합니다. 예를 들어, 옵션 위치에 대해 zomma = 1.00 인 경우 변동성이 1 % 증가하면 감마가 1 단위 씩 증가하여 델타가 새로운 감마에 의해 주어진 양만큼 증가합니다. zomma가 절대적인 용어 (긍정적이든 부정적이든)가 높으면 변동성의 작은 변화가 기초 가격이 움직일 때 방향성 위험에 큰 변화를 가져올 수 있음을 나타냅니다.
