미국과 중국 간의 무역 전쟁이 확대되면서 10 년이 지난 주식에서 큰 황소 시장을 죽일 수 있다는 우려가 계속 커지고 있습니다. 트럼프 정부가 중국의 모든 수입품에 대해 관세를 부과 할 경우 S & P 500 지수 (SPX)가 30 % 나 떨어질 수 있다고 경고하면서 최근 뱅크 오브 아메리카 (Bank of America)에서 가장 심각한 예측이 이루어졌다.
이러한 우울한 배경에 대해 Barron의 상세한 보고서는 무역 관련 위험을 평가하기 위해 제시되었습니다. Barron 's가 인터뷰 한 투자 관리자, 무역 전문가 및 시장 전략가들 사이의 합의는 무역으로 인한 글로벌 경기 침체에 대한 우려가 지금 과장되어 있지만 투자자들은 앞으로 몇 달 동안 주식 시장의 불확실성과 변동성이 높아질 것으로 예상하고 있습니다. 아래 표는 이러한 전문가들이 Barron과 공유 한 진정해야하는 5 가지 주요 이유를 요약 한 것입니다.
투자자들이 무역 전쟁에 대해 당황해서는 안되는 이유
- 미국 경제 강세로 무역 관련 충격을 흡수 할 수 있음 연방 준비 은행이 부정적인 무역 영향을 완화 할 것으로 보인다 채권
투자자의 의의
미국과 중국의 무역 전쟁은 기술 전쟁이다. 트럼프 행정부는 특히 중국의 군사 및 스파이 활동을 강화하는 데 사용될 때 미국의 미국 기술 및 기타 지적 재산권의 절도를 고취하고자한다. 이것이 중국 통신 장비 대기업 인 화웨이 테크놀로지스 (Huawei Technologies)에 대한 행정부의 움직임의 주요 동기이다.
이 기술 전쟁의 다음 목표는 세계 최대의 비디오 감시 장비 제조업체 중 하나 인 Hikvision이 중국 정부가 자체 인구를 통제하는 데 사용하는 장비 일 수 있습니다. 트럼프 행정부는 Hikvision을 블랙리스트에 올려 미국산 부품에 대한 접근을 제한 할 것이라고 CNBC 보고서는 밝혔다.
표에 요약 된 5 가지 사항에 대해 Barings Investment Institute의 책임자 인 Christopher Smart가 주요 관찰을했습니다. 바론은“미국 소비자에게 비용을 부과 할 계획이라면 실업률이 50 년 최저치이며 인플레이션이 팬케이크가 될 때가되었다”고 말했다.
또한 표에서 알 수 있듯이 무역 전쟁이 미국에 미치는 총 경제적 영향은 미국 GDP의 2.4 % 미만으로 작을 것입니다. 중국의 연간 미국 수입은 5 천억 달러이며, 미국의 연간 GDP는 21 조 달러입니다. 실제로, 25 %의 관세율로 영향은 0.6 %로 줄어 듭니다 (1, 100 억 달러의 관세와 21 조 달러의 미국 GDP).
한편, 미국으로의 수출은 중국의 연간 13.4 조 달러의 3.7 %를 차지합니다. 이코노미스트 A. 게리 실링 (Gary Shilling)은 Business Insider와의 상세한 인터뷰에서“구매자는 궁극적 인 힘을 가지고 있으며 누가 구매자인가? 미국은 구매자이고 중국은 판매자입니다…. 중국은 어디에서 팔까요?"
중국에 의한 가능한 대응은 중국 상품의 미국 구매자에 의한 관세로 인한 가격 인상의 일부 또는 전부를 상쇄하는 통화 인 위안을 평가 절하하는 것입니다. 그러나 이것은 중국이 수출을 늘리기 위해 통화를 조작한다는 트럼프의 주장을 증명할 것입니다. 한편, 위안화는 2018 년 6 월 이후 달러 대비 가치가 약 8 % 하락했으며, 중국 중앙 은행은 달러당 7 달러 이상의 가치 하락을 유도 할 것인지 여부를 고려하고 있다고 파이낸셜 타임즈는 밝혔다.
중국은 미화 1.1 억 달러 규모의 미국 재무부 부채 포트폴리오를 보유하고 있으며, 수년 동안 중국이 이들 보유 지분의 전부 또는 대부분을 버리겠다고 위협하여 수율이 급등 할 것이라는 우려가있었습니다. 그러나 미국의 무역 양보를 얻기 위해이 "핵 옵션"을 행사하는 것은 쉽지 않습니다. 첫째, 중국의 보유 지분은 22 조 달러 시장의 5 %에 불과하며 기꺼이 구매자는 풍부합니다. 둘째, 독일 및 일본과 같은 다른 주요 정부가 제공하는 채권은 더 적은 수익을냅니다. 셋째, 이 움직임으로 인해 위안화가 달러화 대비 상승 할 수 있습니다. Bannockburn Global Forex의 통화 분석가이자 최고 시장 전략가 인 Marc Chandler는 Barron 's에“중국은 스스로를 다치게하지 않으면 서 피해를 입히는 경향이있다”고 말했다.
앞서 찾고
골드만 삭스 (Goldman Sachs)의 최근 보고서에 따르면, 무역 전쟁으로 인한 미국 기업 이익의 피해는 미미할 것으로 보인다. 특정 회사가 중국에 크게 노출되어 있지만 전반적인 위험은 낮으며 많은 회사가 가격을 높이거나 공급망을 수정하여 관세 인상으로 인한 피해를 제한 할 수 있습니다.
