배당 차익 거래 란 무엇입니까?
배당 차익 거래는 배당금을 낸 후 풋 옵션과 동등한 양의 기초 주식을 구매 한 다음 배당금을 징수 한 후 풋을 행사하는 옵션 거래 전략입니다. 변동성이 낮고 (옵션 프리미엄이 낮음) 배당금이 높은 유가 증권에 사용될 경우, 배당금 차익 거래는 투자자가 이익을 실현하는 동시에 위험이 거의 없거나 전혀없는 것으로 가정 할 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 배당 차익 거래는 배당 일 이전에 풋 옵션과 주식을 구매 한 다음 풋을 행사하는 거래 전략입니다. 다가오는 배당이 발행되기를 기다리는 동안 주식을 지불합니다.
배당 차익 거래의 작동 방식
첫째, 차익 거래 및 배당 지급에 대한 기본 사항.
일반적으로 차익 거래는 수익을 위해 서로 다른 시장에서 동일하거나 유사한 금융 상품의 가격 차이를 이용합니다. 시장 비효율의 결과로 존재하며 시장이 모두 완벽하게 효율적인 경우에는 존재하지 않습니다.
주식의 배당 일 (또는 짧은 일자)은 어떤 주주가 곧 배당을받을 배당을받을 자격이 있는지를 결정하는 주요 날짜입니다. 배당금 지급과 관련된 4 단계 중 하나입니다.
- 이 단계 중 첫 번째 단계는 선언 날짜입니다. 회사가 미래에 배당금을 발행 할 것이라고 발표하는 날짜이며, 두 번째 단계는 회사가 현재 주주 목록을 검토하여 배당금을받을 사람을 결정하는 기록 날짜입니다. 기록 일 현재 회사의 장부에 주주로 등록 된 사람 만 배당을받을 수 있습니다. 세 번째 단계는 배당 일이며, 일반적으로 기록 일 이전 2 영업일입니다. 지불 일. 지급일이라고도하며, 배당금이 실제로 적격 주주에게 지급되는 시점을 표시합니다.
다시 말해, 당신은 기록 일뿐 만 아니라 실제로 그 기록의 주식의 주주 여야합니다. 기록 일로부터 영업일 기준 최소 2 일 전에 주식을 소유 한 주주 만이 배당금을받을 수 있습니다.
만료일이 지나면 보통 주식의 가격은 발행 된 배당액만큼 감소합니다.
따라서 배당 차익 거래에서 거래자는 배당 지불 주식을 구매하고 배당 일 이전에 옵션을 같은 양으로 넣습니다. 풋 옵션은 돈이 깊습니다 (즉, 행사가가 현재 주가보다 높습니다). 거래자는 배당 일에 배당금을 징수 한 다음 풋 옵션을 행사하여 풋 옵션 행사가로 주식을 판매합니다.
배당 차익 거래는 배당금 지급 주식의 단점을 회피하면서 다가오는 배당이 발행되기를 기다리면서 무위험 이익을 창출하기위한 것입니다. 배당이 지급 될 때까지 주식 가격이 하락하면 (그리고 일반적으로 그렇게하는 경우), 구매 한 풋은 보호를 제공합니다. 따라서 배당 소득으로 만 주식을 구매하는 것은 풋 구매와 결합했을 때와 동일한 결과를 제공하지 않습니다.
배당 차익 거래의 예
배당 차익 거래의 작동 방식을 설명하기 위해 주식 XYZABC가 현재 주당 50 달러로 거래되고 있으며 일주일에 2 배의 배당금을 지불하고 있다고 상상해보십시오. 지금부터 3 주가 만료되고 행사가가 $ 60 인 풋 옵션은 $ 11에 판매됩니다. 배당 차익 거래를 구성하려는 상인은 총 $ 6, 100의 비용으로 $ 1, 100 및 100 주에 $ 5, 000의 계약을 구입할 수 있습니다. 일주일 만에 상인은 200 달러의 배당금과 6, 000 달러에 주식을 판매하기위한 풋 옵션을 모을 것입니다. 배당 및 주식 매각으로 얻은 총액은 $ 6, 200이며 수수료 및 세금 전 $ 100의 이익을 얻습니다.
