운동 제한이란 무엇입니까?
운동 제한은 한 사람 또는 회사가 영업일 5 일과 같은 정해진 기간 내에 운동 할 수있는 단일 클래스의 옵션 계약 수에 대한 제한입니다. 이 제한은 개인이나 회사가 기본 보안의 옵션 시장이나 시장에 영향을 줄 수있는 사람이나 회사가 없도록하기위한 것입니다.
포지션 제한과 함께, 이러한 제한은 시장을 공정하고 효율적으로 유지하는 데 도움이됩니다.
주요 테이크 아웃
- 행사 한도는 기업이 주어진 기간 내에 행사할 수있는 단일 계약의 옵션 계약의 수를 제한합니다. 이유가 있습니다. 위치 제한을 위반하지 않고 운동 제한을 위반할 수 있습니다.
운동 제한 이해
옵션 행사 한도 및 포지션 한도의 목적은 기초 증권 시장에서 코너 및 압착과 같은 조작을 방지하고 비유동 인 옵션 시장의 혼란을 피하기위한 것입니다.
이러한 한도는 동일한 법인이 관리하는 다른 계정과 함께 특정 기본 보안과 관련된 사전 결정된 수의 옵션 계약을 초과하여 누적 적으로 행사하는 것을 금지합니다. 여기에는 초기 운동 및 만기 운동과 관련된 상황이 포함됩니다.
운동 제한이 없으면 거래자는 충분한 콜 옵션을 구매 한 다음 대부분의 기초 시장을 통제하기에 충분한 기초 자산을 소유하도록 운동 할 수 있습니다. 주식에서 이것은 나쁜 행위자가 옵션의 행사만으로 회사를 인수하고 지배권을 행사할 수 있음을 의미합니다. 상품 시장에서는 나쁜 행위자가 시장을 모방하고은, 원유 또는 콩과 같은 제품의 가격을 인위적으로 팽창시킬 수 있습니다.
비유 동적 옵션 시장을 혼란시키는 경우, 긴 옵션을 행사하면 항상 짧은 옵션 포지션이 배정됩니다. 이것은 의심의 여지가없는 많은 옵션 작가들이 갑자기 기초 주식에서 길거나 짧은 위치에 놓이게됨을 의미합니다. 이 거래자들이 이전 포지션을 종료하거나 다시 설정하려고 할 때, 옵션 계약의 가격은 비유동적일 수 있습니다.
직위 한도 및 운동 한도는 실체가 얼마나 큰 직위를 차지하려고 시도하지만 서로 다른 일을 통제하고 있습니다. 운동 제한은 5 일 동안 누적되므로 위치 제한을 위반하지 않고 운동 제한을 위반할 수 있습니다. 거래자는 매일 계약을 구매하고 행사 한 다음 더 많은 계약을 자신의 포지션 한도까지 다시 구매함으로써 포지션 한도 아래로 유지할 수 있습니다. 위치 제한을 위반하지는 않지만 모든 운동 위치가 계산되면 운동 제한을 위반할 수 있습니다.
운동 제한의 실제 예
CME (Chicago Mercantile Exchange)의 구리 옵션에는 5 일 운동 제한이 5, 000 개로, 5 일 동안 어떠한 사람이나 그룹도 5, 000 개가 넘는 구리 계약을 행사할 수 없습니다.
옵션 교환은 거래자가 참조 할 수있는 포지션 및 운동 제한 테이블을 제공합니다.
주식에 대한 지분 옵션의 경우 행사 한도는 종종 기초 유가 증권의 거래량과 유동성에 따라 달라지며, 거래소와 Securities and Exchange Commission (SEC)의 검토를 통해 변경 될 수 있습니다.
