영구 포트폴리오

영구 포트폴리오의 정의

영구 포트폴리오는 모든 경제 상황에서 우수한 성능을 발휘하도록 설계된 투자 포트폴리오입니다. 1980 년대 자유 시장 투자 분석가 Harry Browne이 고안했습니다. 상설 포트폴리오는 주식, 채권, 금 및 현금 또는 국채의 등분 배분으로 구성됩니다.

영구적 인 포트폴리오

영구적 인 포트폴리오는 Harry Browne에 의해 모든 경제 환경에서 안전하고 수익성있는 포트폴리오라고 생각한 것으로 구성되었습니다. 효율적인 시장 인덱싱의 변형을 사용하여 Browne은 성장 주식, 귀금속, 국채 및 재무부 채권으로 구성된 포트폴리오가 안전과 성장을 추구하는 투자자에게 이상적인 투자 혼합물이 될 것이라고 언급했습니다.

Browne은 포트폴리오 믹스가 모든 유형의 경제 상황에서 수익성이있을 것이라고 주장했다. 성장 주식은 확장 시장에서 번영하고, 인플레이션 시장에서 귀금속, 경기 침체 채권, 불황에서 재무부 채권. Browne은 1982 년 이론 포트폴리오와 유사한 자산 조합으로 영구 포트폴리오 펀드 (Permanent Portfolio Fund)를 설립했습니다. 1976 년부터 2016 년까지 가상의 영구 포트폴리오는 연간 8.65 %의 수익률을 기록하여 총 2, 600 %의 수익률을 올렸습니다. 보다 표준적인 60/40 포트폴리오는 5, 050 %의 총 수익률로 연간 10.13 %의 수익률을 기록했을 것입니다.

그러나이 기간 동안 영구 포트폴리오에는 몇 가지 장점이있었습니다. 60/40 포트폴리오의 표준 편차는 9.6이며 영구 포트폴리오의 경우 7.2입니다. 1987 년 10 월 시장 붕괴 동안 60/40 포트폴리오는 13.4 % 하락한 반면, 영구 포트폴리오는 4.5 % 하락한 것입니다. 영구 포트폴리오는 장기적으로 낮은 수익을 냈지만 훨씬 매끄러 웠습니다. 이는 영구 포트폴리오를 위험 회피 투자자에게 매력적인 옵션으로 만듭니다.

영구 포트폴리오 구성

• 번영기에 강한 수익을 제공하기 위해 미국 주식의 25 %. 포트폴리오의이 부분에 대해 Browne은 VFINX (Vanguard 500 지수) 또는 FSMKX (Fidelity Spartan 500 지수)와 같은 기본 S & P 500 지수 펀드를 추천합니다. 미국 국채 장기 장기 수익의 25 %는 번영과 디플레이션 기간 동안 (그러나 다른 경제 사이클에서는 열악한) 25 %의 현금이 "긴밀한 돈"또는 경기 침체 기간에 대비하여 헤지합니다. 이 경우 "현금"이란 인플레이션 기간 동안 보호하기 위해 귀금속 (금)으로 25 %의 단기 미 국채를 의미합니다. Browne은 금괴 동전을 추천합니다.

Browne은 목표 가중치를 25 % 유지하기 위해 1 년에 한 번 포트폴리오 균형을 재조정 할 것을 권장합니다.