이슬람 금융은 EIBOR 금리를 사용하는 은행 및 기타 대출 기관을 포함하여 이슬람 세계의 기업이 샤리아 (Sharia) 또는 이슬람 법률에 따라 자본을 조달하는 수단을 말합니다. 또한이 형태의 법률에 따라 허용되는 투자 유형을 말합니다. 사회적 책임 투자의 독특한 형태 인 이슬람은 영적 세속과 세속적 세분을 나누지 않으므로 재정 문제 영역에 도달합니다. 이 하위 금융 분야는 급성장하는 분야이므로 지식의 기초 또는 추가 연구를위한 개요를 제공합니다.
이슬람 금융의 큰 그림
비록 7 세기 이슬람이 시작된 이래로 의무화되었지만 이슬람 금융 및 금융은 1960 년대 후반부터 점진적으로 공식화되어 샤리아 준수 제품에 대한 새로운 관심과 수요를 불러 일으킨 엄청난 석유 부와 일치하고 이에 부응합니다. 연습.
이슬람 뱅킹 및 금융의 중심은 자본 조달의 일환으로 위험 분배의 중요성과 리비아 ( 퓨리 ) 및 가라 (위험 또는 불확실성)를 피하는 것의 일부로서 위험 공유의 중요성을 이해하는 것입니다.
이슬람 법은이자를 지불하는 대출을 빌리는 사람에게 유리한 관계로 대출을 빌려주는 것으로 간주합니다. 이슬람 법은 돈 자체를 자산이 아닌 가치의 측정 도구로 간주하기 때문에 돈 (예:이자 또는 돈의 종류가있는 것)만으로는 수입을받을 수 없어야합니다. riba로 간주되는 그러한 관행은 이슬람 법 (금지법 인 haram )에 따라 규정되어 있으며 이는 유용하고 착취적인 것으로 간주됩니다. 대조적으로 이슬람 금융은 이슬람의 사회 경제적 목표를 더욱 발전시키기 위해 존재한다.
따라서 Sharia 준수 금융 ( 할랄 은 허용됨을 의미 함)은 금융 기관이 인수 한 기업의 손익을 공유하는 이익 은행으로 구성됩니다. 똑같이 중요한 것은 gharar 의 개념이다. 재무 상황에서 위험 또는 불확실성으로 정의되는 것은 존재가 확실하지 않은 품목의 판매를 의미합니다. Gharar의 예로는 발생하거나 발생하지 않을 수있는 것을 방지하기위한 보험료 구매 또는 가능한 결과를 방지하기 위해 사용되는 파생 상품과 같은 보험 형태가 있습니다.
회사가 주류, 음란물 또는 무기 생산과 같은 제한된 유형의 사업에 종사하지 않고 특정 재무 비율 만 특정 지침을 충족하는 한 회사의 주식 자금 조달이 허용됩니다.
기본 파이낸싱 계약
다음은 이슬람 금융에서 종종 발생하는 허용 가능한 자금 마련에 대한 간략한 개요입니다.
- 손익 공유 계약 ( mudarabah ). 이슬람 은행은 투자자의 돈을 모으고 손익의 일부를 가정합니다. 이것은 예금자와 합의합니다. 은행은 무엇에 투자합니까? Sharia 규정 준수를 위해 선별 된 뮤추얼 펀드 그룹이 발생했습니다. 이 필터는 회사 대차 대조표를 분석하여 회사에 대한 수입원이 금지되어 있는지 (예: 회사가 너무 많은 부채를 보유하고있는 경우) 또는 회사가 금지 된 영업 라인에 참여하고 있는지 판별합니다. 적극적으로 관리되는 뮤추얼 펀드 외에도, 다우 존스 이슬람 시장 지수 및 FTSE 글로벌 이슬람 지수와 같은 지수를 기반으로 수동적 펀드가 존재합니다. 파트너쉽 및 공동 주식 소유권 ( musharakah ). 이러한 세 가지 구조가 가장 일반적입니다 .-잔액 공유 자본 감소: 일반적으로 주택 구입에 사용되는 은행, 투자자와 함께 공동 구매를 요구하는 은행과 투자자는 공동 투자를 요구합니다. 개인 주택 소유자의 주택으로, 그 지불금이 주택 소유자의 지분을 구성합니다. 임대차:이 제도는 금융 기관이 집을위한 돈의 전부는 아니더라도 대부분을 지불하고 집주인이 집을 그에게 팔기위한 협정에 동의한다는 점을 제외하고는 위에서 설명한 잔고 감소와 유사합니다. 고정 기간의 끝. 모든 지불의 일부는 임대료와 주택 구입 가격에 대한 잔액으로 이동합니다. 할부 (비용) 판매 ( Murabaha ): 중개자가 집을 자유롭고 명확한 제목으로 구매하는 행위입니다. 그런 다음 중개 투자자는 예비 구매자와의 판매 가격에 동의합니다. 이 가격에는 약간의 이익이 포함됩니다. 구매는 즉시 (일시불) 또는 일련의 연기 된 (설치) 지불을 통해 이루어질 수 있습니다. 이 신용 판매는 허용되는 금융 형태이며 이자부 대출과 혼동되어서는 안됩니다. 임대 ( 'ijarah /'ijar ): 특정 기간 동안 객체 ( usufruct )를 사용할 권리를 판매합니다. 하나의 조건은 임대인이 임대 기간 동안 임대 된 개체를 소유해야한다는 것입니다. 임대에 대한 변형 인 'ijarah wa'iqtina 는 임대인이 임대 종료시 임대 대상물을 미리 결정된 잔액으로 판매하기로 동의 한 경우 임대 계약서를 작성합니다. 임대인 만이이 약속에 구속됩니다. 임차인은 품목을 구매할 의무가 없습니다. 이슬람 전달 ( salam and 'istisna ): 이들은 특정 유형의 비즈니스에 사용되는 드문 형태의 금융입니다. 이것들은 gharar에 대한 예외입니다. 품목의 가격이 선불되고 품목이 미래에 명확한 시점에 배송됩니다. 그러한 계약을 유효하게하기 위해 충족시켜야 할 조건이 많으므로 일반적으로 이슬람 법률 고문의 도움이 필요합니다.
기본 투자 수단
이슬람 투자에 허용되는 투자 유형은 다음과 같습니다.
- 주식 샤리아 법은 대출, 도박 또는 주류, 담배, 무기 또는 음란물 생산에 관여하지 않는 한 회사 주식 (보통주)에 대한 투자를 허용합니다. 회사에 대한 투자는 주식 또는 직접 투자 (사모 펀드)에 의한 것일 수 있습니다. 대부분의 부채는 유동성 부족 (차입)을 해결하거나 초과 현금 (이자 부채)을 투자하기 위해 부채를 사용하기 때문에 이슬람 학자들은 허용 가능한 회사에 대해 양보를했습니다. 한 세트의 필터는이자 부채를 보유하거나, 이자 또는 기타 불순한 수입을 받거나, 액면가 이상의 부채를 거래하는 회사는 제외합니다. 위에서 언급 한 화면을 추가로 증류하면 부채 / 총 자산 비율이 33 % 이상인 회사, "불순 + 비이자 이익 소득"수익이 5 % 이상인 회사 또는 미수금 / 총 자산이 같은 회사는 제외됩니다. 또는 45 % 이상을 초과하십시오. 고정 수입 자금 퇴직 투자. 투자가 이슬람 교리를 준수하기를 원하는 퇴직자는 고정 수입 투자에 riba가 포함되어 있다는 점에서 딜레마에 빠지게됩니다. 따라서 직접 또는 담보 방식 (다양 화 된 부동산 펀드)으로 부동산에 대한 특정 유형의 투자는 샤리아 법을 위반하지 않으면서도 꾸준한 퇴직 소득을 제공 할 수 있습니다. 수 쿠크 일반적으로 이자 라숙 ( 대출 채권 임대)에서는 발행인이 사전에 지정한 임대 수익을 대가로 발급하기 전에 금융 인증서를 소유 한 투자자 그룹에 금융 인증서를 판매합니다. 통상적 인 채권에 대한 이자율로서, 임대 수익률은 LIBOR와 같은 벤치 마크에 고정 된 고정 또는 변동 이율 일 수 있습니다. 발행자는 채권을 미래에 액면가로 환매하겠다는 구속력있는 약속을합니다. 특수 목적 차량 (SPV)은 종종 거래에서 중개자 역할을하도록 설정됩니다. sukuk 은 새로운 차용 일 수도 있고 Sharia 호환 기존 채권 문제 일 수도 있습니다. "이슬람 금융: 이슬람 금융의 새로운 실무자들이 신학과 현대 투자 이론을 혼합하는 방법"(2005)이라는 제목의 CFA Magazine 기사에 따르면이 문제는 지역, 지역 또는 글로벌 거래소에 상장되어 유동성을 누릴 수도 있습니다.
기본 보험 차량
이슬람 법의 위험 관리 수단으로는 전통적인 보험이 허용되지 않습니다. 이는 불확실한 결과 ( 기라 의 형태)를 가진 상품의 구매를 구성하고 보험사는 부채를 충족시키기 위해 포트폴리오 관리 프로세스의 일부로 고정 수입 ( 리바 의 형태)을 사용하기 때문입니다.
가능한 Sharia 호환 대안은 협동 (상호) 보험입니다. 가입자는 Sharia 호환 방식으로 투자되는 자금 풀에 기여합니다. 클레임을 충족시키기 위해 풀에서 자금을 인출하고 미 청구 이익은 보험 계약자에게 분배됩니다. 이러한 구조는 드물게 존재하므로 무슬림은 필요하거나 필요한 경우 기존 보험 차량을 이용할 수 있습니다.
결론
이슬람 금융은 전 세계적으로 인정을 받고 있으며 윤리적 성격으로 인해 무슬림이 아닌 사람들의 관심을 끌고있는 수세기 전의 관행입니다. 무슬림 국가의 부가 증가함에 따라이 분야가 이질적인 신세계와 현대 포트폴리오 이론의 화해 문제를 지속적으로 해결함에 따라 더욱 빠른 발전을 이룰 것으로 기대된다.
(을 참조하십시오: 이슬람 투자 정책이란 무엇입니까? )
