투자자들은 미국 국채보다 약간 흥미로운 부채를 추적하는 채권 수입 교환 거래 자금 (ETF)에 유입되는 추세 인 국채 이외의 수익원을 계속 찾고 있습니다. 어째서 투자자들이 올해 iShares iBoxx $ 투자 등급 회사채 ETF (LQD)에 34 억 5 천만 달러의 새로운 자산을 추가하여 LQD가 미국 상장 채권 ETF 중에서 가장 많은 자산을 모은 이유를 설명합니다. 올해 LQD보다 6 개의 ETF만이 새로운 자산을 더 추가했습니다.
약 1, 750 개의 투자 등급 회사채를 보유하고있는 LQD는 30 일 SEC 수익률이 3.44 %입니다. 이는 10 년 만기 국채에서 투자자가 찾을 수있는 것보다 훨씬 높으며 보수적 인 투자자가 정크 채권으로 신용 위험을 초래하지 않도록 충분히 높아야합니다. 실제로 일부 시장 관찰자들은 현재 고수익 부채보다 미국 투자 등급 기업을 선호합니다.
"우리는 미국 신용의 기회를 봅니다. 그러나 신용이 전반적으로 저렴하지는 않기 때문에 우리는 신용이 꽉 찬 세상에서 양질의 기업에 집중하고 있습니다"라고 BlackRock, Inc. (BLK)는 최근에 말했습니다. "우리는 미국 투자 등급의 신용과 높은 수율의 높은 입지를 선호합니다. 투자 등급의 기업 부채는 변동성의 절반 이하에서 장기 국채보다 높은 수익률을 제공합니다."
LQD 보유의 84.5 % 이상이 A 또는 BBB로 평가되므로 신용 품질은 일반적으로이 ETF에서 문제가되지 않습니다. LQD의 약 8.3 년의 유효 기간은 수익률 곡선의 중간 부분을 따르지만 이는 단기 또는 저 지속 제품이 아닙니다.
투자 등급 회사채에 대한 저비용 ETF 아이디어를 찾는 투자자는 iShares 0-5 년 투자 등급 회사채 ETF (SLQD)를 고려할 수 있습니다. 이름에서 알 수 있듯이 SLQD는 만기가 최대 5 년 이하인 채권 (약 1, 000 개) 만 보유하고 있습니다. SLQD 보유의 거의 81 %는 A 또는 BBB 등급입니다. SLQD의 적정 기간이 2.36 년인 경우 투자자는 2 % 이상의 낮은 수익률을 받게됩니다. 투자 등급 회사채 ETF는 일반적으로 변동성이있는 상품이 아니지만 변동성을 극복하려는 투자자는 SLQD의 표준 편차가 1.25 %에 불과하며 이는 LQD에 대한 비교 지표의 1/4입니다.
LQD 또는 SLQD는 고수익 등가물에 대한 단기적 대안으로 실행 가능한 것으로 보입니다. 블랙 록은“2016 년 초 미국의 고수익 스프레드는 금융 위기 이후 가장 높은 투자 대비 스프레드였다. “1 년 후, 그 비율은 위기 후 최저치에 가깝습니다. 수익률과 위험 사이의 트레이드 오프에서 투자 등급 부채가 매력적입니다."
