S & P Global의 애널리스트 하워드 실 버블 랏에 따르면 올해 기업 주식 환매가 둔화 될 것으로 예상되지만 2019 년에 새로운 연간 기록을 세울 계획이라고한다. S & P 500 지수 (SPX)의 기업들은 2018 년 4 분기 재구매에 분기별로 2, 350 억 달러를 기록했으며, 올해 1 분기에는 2, 800 억 달러를 더 느리게 지출했습니다. 그럼에도 불구하고, Buybacks는 2019 년에 모든 기록을 날려 버릴 것입니다. 파이낸셜 타임즈 (Financial Times)의 상세한 이야기에서 Silverblatt는“많은 금액입니다. "기업들은 여전히 돈을 가지고 있으며, 기관 투자자들은 여전히 주식을 다시 사도록 강요하고 있습니다."
FT는 2019 년에 새로운 연간 기록을 세우기 위해 환매가 진행되고 있다고 밝혔다. 실제로 2019 년 미국 기업의 바이백 발표는 Barron의 보고서에 따르면 처음으로 1 조 달러를 넘어 섰지 만이 수치에는 다년간의 프로그램이 포함되어 있다고 경고했다. 그러나 2019 년 1 분기 속도가 일년 내내 유지된다면 2019 년은 찾는 알파에 따라 2018 년에 설정된 8 천 6 백 6 십억 달러의 연간 기록을 능가 할 것입니다.
아래 표는 최근의 주식 환매 조치를 요약 한 것입니다.
주요 테이크 아웃
- 2018 년 1 분기 및 분기 별 주식 매입 매수, 2018 년 4 분기 분기 별 기록에서 2019 년 1 분기에 소폭 하락.
투자자의 의의
자본을 주주에게 돌려주고 싶은 회사의 경우, 환매는 배당금보다 더 많은 융통성을 제공합니다. 배당금이 인상되면, 그 배당금을 줄이면 소득 지향적 투자자들이 당황하게됩니다. 또한 배당금 삭감은 보통 회사를 곤경에 처하게하는 적신호로 해석됩니다. 반대로, 환매 지출의 감소는 일반적으로 상당히 적은 통지를받습니다.
월스트리트 저널의 보고서에 따르면, 대기업은 바이백 활동의 리더였습니다. 그러나이 회사들이 해외에서 송금 한 현금 잔고를 삭감하고 일부는 현재 환매에 FCF (Free Cash Flow) 이상을 지출함에 따라 주식 환매에 대한 지출이 한계에 이르렀습니다. 실제로, 기술 회사뿐만 아니라 일부 회사는 환매에 자금을 제공하기 위해 저금리 채무를 취했습니다. 이 관행은 평가 기관에 의해 쇄도되고, 기술 거인 인 Oracle Corp. (ORCL)은이 관행을 위해 Standard & Poor 's (S & P)에 의해 부분적으로 다운 그레이드되었습니다.
Barron의 보고서에 따르면, 기술 회사들 사이의 환매 지출에 대한 전망은 줄어들고 있지만 은행들 사이에는 여전히 강한 것으로 보인다. Citigroup Inc. (C)는이 점에서 특히 주목할 만하다. 씨티 그룹은 최근 2019 년 2 분기 EPS를 전년 대비 20 % 개선 한 것으로보고했다. Barron은이 은행의 공격적인 주식 환매 프로그램이 2018 년 2 분기에 주식 수를 10 % 줄 였다고 설명했다. 결과적으로, 은행은 자본을 과잉으로 쏟아 내고이를 주주에게 돌려주기를 열망하며, 매수는 배당 증가보다 우월한 것으로 볼 수 있습니다.
앞서 찾고
주식 환매에 대한 원동력은 여전히 강합니다. 실제로, 일부 민주당 의원들, 특히 대통령 후보자들에 의해 발주 된 환매에 대한 반대는 실제로 관행을 축소시키는 법이 제정되기 전에 더 많은 환매를 자극하는 효과를 가질 수 있습니다.
