플립 플롭 노트 란?
플립 플롭 메모는 고정 된 소득 담보의 한 유형으로, 보유자가 두 가지 다른 채무 원천 중에서 지불 흐름을 선택할 수 있습니다. 투자자는 변동 이율과 고정 이자율 중에서 선택할 수 있습니다. 투자자는 해당 기간 동안 더 높은 수익률을 가진 기초 부채를 선택할 수 있습니다. 플립 플롭 노트는 투자자를위한 내장 옵션입니다.
브레이크 다운 플립 플롭 노트
모든 플립 플롭 노트는 기술적으로 부채 증권으로, 두 가지 부채 유형으로 구성됩니다. 변동 이자율은 대출 또는 증권에 대한 이율로, 정기적으로 변동하는 기본 벤치 마크 또는 지수에 기초하여 시간이 지남에 따라 변동합니다. 고정 이율 담보는 특정 기간 동안 이자율이 변하지 않는 특정 이율을 지불합니다. 액면가의 반환은 보안이 성숙 할 때 발생합니다.
이 이중 이익 기능은 플립 플롭 노트의 소유자가이자 지불의 기준이되는 금리를 선택할 수 있음을 의미합니다. 대부분의 유가 증권은 메모 내 특정 날짜로 변경 사항을 제한합니다. 두 금리 사이의 플립 플롭 (flip-flopping)을 통해 보유자는 현재 어떤 유형의 부채가 더 많은이자를 창출하고 있는지에 따라 이자율로부터 수입을 얻을 수 있습니다.
재무 위험 관리 사전에 따르면 플립 플롭 메모는 메모 재설정 날짜에 사용할 수있는 기회의 종류에 따라 차용자가 메모 기간을 단축 또는 연장 할 수있게합니다. 이 기능은 차용자가 변덕에 따라 금리 변동을 선택할 수 없음을 의미합니다. 대신, 채권의 재설정 날짜가 시작될 때 발생해야합니다. 재설정 날짜가되면, 투자자는 현재 이자율을 기준으로 채권 또는 메모에 상관없이 투자 기간을 연장하거나 단축 할 수 있습니다.
플립 플롭 노트의 예
예를 들어, 일반적인 플립 플롭 메모는 고정 채무와 부동 쿠폰 채권으로 구성 될 수 있습니다. 유동 이자율이 고정 쿠폰 아래로 떨어지면 투자자는 고정 금리 부채로부터 수입을받을 수 있습니다. 반대로, 변동율이 고정 쿠폰을 초과하면 투자자는 소득에 대한 변동율 부채로 전환합니다. 이 상황에서 플립 플롭 노트는 이자율 플로어가있는 부동 율 채권과 유사합니다.
플립 플롭 노트는 투자자가 투자를 위해 두 가지 유형의 유가 증권간에 전환 할 수 있도록합니다. 예를 들어 플립 플롭 노트를 사용하여 장기 채권에서 단기 고정 금리 노트 또는 고정 담보로 전환 할 수 있습니다. 경우에 따라 플립 플롭 노트를 사용하여 노트에서 주식으로 전환 할 수도 있습니다.
