목차
- 구매력 평가 (PPP)
- 통화 가치
- 단기 대 장기 패리티
- 결론
PPP (Purchasing Power Parity)는 한 국가의 상품 가격이 두 국가 간의 환율을 조정 한 후 다른 국가의 가격과 동일하다고 명시합니다.
이코노미스트 는 1986 년 이래로 많은 국가에서 맥도날드 빅맥 버거의 가격을 추적했습니다. 빅맥 PPP로 알려진이 독특한 지표를 살펴보고 가격이 얼마인지 알아 보겠습니다. 특정 국가의 유비쿼터스 빅맥은 그 부에 대해 말해 줄 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 빅맥 지수는 이코노미스트 가 실시한 설문 조사로 전세계 빅맥의 상대적 가격을 기준으로 통화의 상대적 초과 또는 저평가를 조사합니다. PPP (구매력 평가)는 국가별로 구매력이 일관되게 유지되도록 통화 가치가 올라가거나 내려 간다는 이론입니다. Big Mac PPP 설문 조사의 전제는 Big Mac이 전 세계적으로 동일하다는 생각입니다. 입력 및 분배 시스템이 동일하므로 국가마다 동일한 상대 비용이 있어야합니다.
빅맥 인덱스
PPP (구매력 평가) 작동 방식
PPP를 설명하기 위해 미국 달러 / 멕시코 페소 환율이 1/15 페소라고 가정합니다. 미국의 빅맥 가격이 3 달러 인 경우 멕시코의 빅맥 가격은 약 55 페소가 될 것입니다.
그러나 멕시코의 빅맥 가격이 75 페소에 가까워지면 멕시코 패스트 푸드 점 주인은 55 페소의 비용으로 3 달러에 미국에서 빅맥을 구매하고 75 페소로 멕시코에서 판매 할 수 있습니다. 20 페소의 무위험 이익을 창출합니다. (햄버거와 관련이 없을 수도 있지만, 이 개념은 다른 상품에도 적용됩니다.)
이러한 차익 거래를 이용하기 위해, 미국 빅맥에 대한 수요는 미국 빅맥 가격을 최대 $ 4까지 끌어 올릴 것이며, 이 시점에서 멕시코 패스트 푸드 점 주인은 위험 부담이 없습니다. 이는 멕시코와 동일한 가격 인 미국 빅맥을 구매하는 데 75 페소의 비용이 들기 때문에 PPP를 복원하기 때문입니다.
PPP는 또한 모든 국가에서 동일한 재화의 가격 사이에 패리티가 있음을 의미합니다 (한 가격의 법칙).
통화 가치
위의 예에서 Big Mac의 가격이 3 ~ 60 페소 인 경우 PPP 1 ~ 20 페소의 PPP 환율이 암시됩니다. 페소는 미국 달러 대비 33 % (계산 기준: (20-15) ÷ 15) 과대 평가되었으며, 달러는 페소 대비 25 % (계산 기준: (0.05-0.067) ÷ 0.067) 저평가되었습니다..
위의 차익 거래 기회에서 많은 멕시코 패스트 푸드 점 주인이 페소를 판매하고 가격 차익 거래를 이용하기 위해 달러를 구매하면 페소의 가치가 하락 (감가 상각)되고 달러가 상승 (감수)하게됩니다. 물론, 빅맥 만 활용하는 조치는 국가의 환율을 높이거나 낮추는 데 충분하지 않지만 이론적으로 모든 상품에 적용되는 경우 국가의 환율을 이동시켜 가격 패리티를 복원하는 것으로 충분할 수 있습니다.
예를 들어 멕시코의 상품 가격이 미국의 동일한 상품에 비해 높으면 미국 구매자는 자국 상품을 선호하고 멕시코 상품을 피합니다. 이러한 관심의 상실은 결국 멕시코 판매자가 미국 상품과 동등 할 때까지 상품 가격을 낮추도록 강요 할 것입니다.
또는 멕시코 정부는 페소가 달러에 대해 감가 상각을 할 수 있도록 허용하므로 미국 구매자는 더 이상 멕시코에서 상품을 구매하지 않아도됩니다.
장기 패리티 대 단기
경험적 증거에 따르면 많은 상품과 상품 바스켓의 경우 PPP가 단기적으로 관찰되지 않으며 장기적으로 적용되는지 여부에 대한 불확실성이 있습니다. Pakko & Pollard는 왜 PPP 이론이 그들의 논문 "Burgernomics"(2003)에서 현실과 일치하지 않는지에 대한 몇 가지 혼란스러운 요소를 인용합니다. 이 차별화의 이유는 다음과 같습니다.
- 운송 비용. 현지에서 구할 수없는 물품은 수입해야하므로 운송 비용이 발생합니다. 따라서 수입 제품은 현지 공급원이 제공하는 동일한 제품보다 상대적으로 높은 가격으로 판매됩니다. 구실. 부가가치세 (VAT)와 같은 정부 판매 세가 한 국가에서 다른 국가에 비해 높을 경우, 이는 고세 국가에서 상품이 상대적으로 더 높은 가격에 판매 될 것임을 의미합니다. 정부 개입. 수입 관세는 수입품 가격에 추가됩니다. 이것들이 공급을 제한하기 위해 사용되는 경우, 수요는 상승하여 상품 가격도 상승합니다. 동일한 재화가 제한되지 않고 풍부한 국가에서는 가격이 더 낮아질 것입니다.
수출을 제한하는 정부는 수입이 부족한 수입국에서 가격이 상승하고 공급이 증가하는 수출국에서 하락을 보게 될 것입니다. 비 무역 서비스 . Big Mac의 가격은 거래되지 않은 입력 비용으로 구성됩니다. 따라서 이러한 비용은 국제적으로 동등하지 않을 수 있습니다. 이러한 비용에는 구내 비용, 보험 및 유틸리티와 같은 서비스 비용, 특히 인건비가 포함될 수 있습니다.
PPP에 따르면, 비 무역 서비스 비용이 상대적으로 높은 국가에서는 상품이 상대적으로 비싸서 비 무역 서비스 비용이 저렴한 국가의 통화에 비해 해당 국가의 통화가 과대 평가 될 수 있습니다. 시장 경쟁 : 독점이 있거나 가격을 조작하는 회사의 카르텔 (cartel)의 일부이기 때문에 회사가 다른 판매자에 비해 경쟁 우위를 점하기 때문에 한 국가에서 상품의 가격이 고가로 책정 될 수 있습니다.
이 회사의 인기 브랜드는 프리미엄 가격으로 판매 할 수도 있습니다. 반대로, 특히 문화적 또는 정치적 장애물이 극복해야 할 경우 브랜드를 확립하고 프리미엄을 추가하기 위해 저렴한 가격으로 상품을 제공하는 데 몇 년이 걸릴 수 있습니다. 인플레이션 : 국가에서 상품 가격 (또는 상품 바스켓)이 변하는 비율 – 인플레이션 율은 해당 국가의 통화 가치를 나타낼 수 있습니다. 이러한 상대 PPP는 위에서 논의 된 절대 PPP를 테스트 할 때 상품이 동일 할 필요성을 극복한다.
결론
PPP는 한 통화의 품목 가격이 그 당시의 통화 쌍의 환율을 기준으로 다른 통화의 동일한 가격이어야한다고 지시합니다. 이 관계는 종종 여러 가지 혼란스러운 요소 때문에 현실에서 유지되지 않습니다. 그러나 일정 기간 동안 물가에 대한 가격이 조정될 때 상대 PPP는 일부 통화에 대해 유지되는 것으로 나타났습니다.
